stratégie pour les options

 

Les options sont un outil de plus en plus important pour les investisseurs individuels et les traders.

Elles peuvent soit remplacer des actions individuelles dans votre portefeuille, soit faciliter votre positionnement dans des sociétés spécifiques et des fonds négociés en bourse (ETF).

Les options confèrent le droit d'acheter ou de vendre une action ou un ETF sous-jacent à un prix déterminé pendant une période donnée.

Parce qu'elles tirent leur prix de quelque chose d'autre, les options sont appelées des produits dérivés,

les options sont des produits dérivés.

Les clients peuvent acheter ou vendre des options. 

L'un ou l'autre type de transaction comporte ses propres types de risques et d'avantages potentiels.

Les options étant des instruments complexes, elles peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.

 Cependant, les traders qui prennent le temps

d'apprendre les options peuvent trouver des

d'utiliser leur capital plus efficacement et de gérer les risques.

Les options évoluent généralement plus que les actions et les ETF sous-jacents.

et parce qu'elles contrôlent un droit d'acheter ou de vendre des actions à un certain prix.

Si la valeur souhaitée - appelée prix d'exercice - n'est pas atteinte, les options expirent sans valeur,

Les options coûtent généralement moins cher que l'action ou l'ETF sous-jacent.

 Par conséquent, elles peuvent évoluer plus

en pourcentage. C'est une autre source de leur

effet de levier.

Les investisseurs peuvent utiliser l'effet de levier des options pour

minimiser le capital à risque. Par exemple, supposons qu'une action

évolue de 10 %. Une position d'option de 1 000 $ pourrait

générer un profit similaire à celui d'une position

qu'une position en actions de 10 000 dollars. Cela peut permettre aux traders

plus de bénéfices pour les actions qui évoluent en leur faveur.

Cependant, les traders doivent être conscients que les options

des risques supplémentaires par rapport aux actions. 

L'un des principaux risques est qu'elles d'expirer sans valeur.

The Benefits of Options 

2. Les options peuvent être utilisées pour couvrir

positions

Comme les options sont liées à des actions et à des

ETF, les investisseurs peuvent les utiliser pour réduire le risque lié à ces titres sous-jacents.

. C'est ce qu'on appelle la couverture.

3. Les options peuvent être utilisées pour générer

revenus

Les options peuvent être achetées, ce qui entraîne un coût ou un débit.

. Les traders peuvent également les vendre pour percevoir la prime, ce qui se traduit par un crédit sur leur compte.

Les stratégies de crédit génèrent leur profit potentiel

 à l'avance, avec le risque de perdre plus d'argent à l'avenir.

Les stratégies de débit coûtent de l'argent à l'avance, avec le

avec la possibilité d'un profit plus important à l'avenir. 

La vente d'options peut entraîner des pertes

supérieures à la valeur de votre compte

Les options sont assorties d'une dépréciation temporelle, qui réduit leur valeur à l'approche de l'échéance.

Les options ont souvent une prix moins favorable

parce que les écarts entre les cours acheteur et vendeur peuvent être plus importants que ceux des actions.

bid/ask

Intrinsic / Extrinsic values

Options are in the money when they have some value if exercised.

If options aren’t “in the money,” they’re “out of the money.” This is when calls or puts cannot be economically exercised.

Not surprisingly, all options that are “out of the money” also have zero intrinsic value. However, they still are worth something because they have the potential to go in the money over time if the stock moves past the strike price

This is why longer-dated options cost more: They have more time for the stock to move potentially in their favor

L'intérêt de la négociation d'options est que vous pouvez concevoir une stratégie sur mesure pour

s'adapter à vos perspectives de marché

 Avec les options,

il existe une stratégie pour les options, que vous soyez

haussier, baissier ou neutre sur le marché.

la volatilité aussi !

2. Assurez-vous de bien comprendre les paramètres de risque et de

 et de récompense , il y a autant de risques que si vous déteniez

 une position pure et simple sur les contrats à terme.

3. Sélectionnez les mois et les prix d'exercice appropriés à votre stratégie.

Si vous pensez que le marché va se redresser, examinez deux stratégies d'options pour voir laquelle pourrait vous convenir.

L'achat d'une option d'achat haussière (bull call spread) limite votre risque à la prime payée à l'avance, plus les commissions et les frais. 

Un ratio call peut vous convenir si vous pensez que le marché ne dépassera pas le prix d'exercice supérieur.

Spread long Bull Call

(Risque limité)

 L'achat et la vente d'options d'achat permettent aux investisseurs

de profiter d'un marché haussier, le risque étant limité à la

 prime nette payée.

Dans le cadre d'une opération mixte sur options d'achat, vous achetez simultanément

 une option d'achat à faible prix d'exercice et vendre

(encaisser la prime) une option d'achat à prix d'exercice plus élevé dans le même mois contractuel. 

Ratio Bull Call Spread

(Risque illimité)

Dans un ratio call spread, vous achetez une option d'achat proche et  vendez plusieurs options d'achat d'un niveau plus élevé mois de contrat. Cette stratégie est idéale si vous

 pensez que le marché est susceptible de se redresser, mais  qu'il ne dépassera pas le prix d'exercice le plus élevé.

Les traders sous-estiment souvent l'effet négatif

 que la valeur temporelle jusqu'à l'échéance et la volatilité peuvent sur le spread. Il est donc judicieux de maintenir un capital excédentaire suffisant pour les mouvements du marché lorsque l'on négocie un ratio call spread

Example:

 Buy 1 December Crude Oil 9500 call at 535

 Sell 2 December Crude Oil 10500 calls at 155

 Days to expiration: 159 

Net premium paid = 535 – (155 x 2) = 225 1 tick = $10 Net premium paid = 225 x $10 = $2250 + commission and fees*

 Maximum Profit Potential = 10500 – 9500 – 225 premium paid = 775 less commission and fees* 

assuming the market expires at the higher strike price

 Pour un spread de ratio 1 X 2, le risque est illimité à l'échéance si le marché dépasse le prix d'exercice le plus élevé .

 d'un montant supérieur à la différence entre les prix d'exercice moins la prime payée.

 Le potentiel de profit

maximum existe à l'échéance si le contrat à terme sous-jacent

se négocie au prix d'exercice le plus élevé.

- 10500 (prix d'exercice supérieur) - 9500 (prix d'exercice inférieur) - 225 (prime payée)

= 775 + 10500 = 11275 moins la commission et les frais*. Illimité

risque de perte illimité existe à l'expiration sur une clôture au-dessus de 11275 moins la commission et les frais*.

la commission et les frais*.

Bearish Market Outlook

Si vous pensez que le marché va baisser, examinez ces deux stratégies d'options : l'achat d'une opération mixte baissière sur options de vente

et le ratio put spread. 

Spread long Bear Put

(Risque limité)

L'achat d'une option put et la vente d'une option put vous permettent

de profiter d'un mouvement baissier des prix, tout en

 limitant votre risque à la prime nette payée.

Dans une opération mixte baissière sur options de put , vous achetez simultanément

l'option put  à prix élevé et vendez l'option de put à prix .

plus bas. L'option put  à prix d'exercice élevé vaudra toujours

plus qu'une option de put  à faible prix  parce que ses chances d'expirer dans la monnaie sont plus élevées.

Example:

 Buy 1 December Corn 550 put at 43 3/4

 Sell 1 December Corn 500 put at 21 1/4

 Days to Expiration: 166 

Net premium paid = 43 3/4 - 21 1/4 = 22 ½ cents 1 cent = $50 Net premium paid (Maximum Risk) = 22 ½ cents x $50 = $1125 + commission & fees* 

Maximum Profit Potential = 550 – 500 – 22 ¼ premium paid = 27 ¾ cents = $1387.50 less commission and fees* 

Ratio Bear Put Spread (Unlimited risk)

1x2

Example: 

Buy 1 December Crude Oil 9000 put at 350 

Sell 2 December Crude Oil 8000 puts at 139 

Days to Expiration: 159 

Net premium paid = 350 – (139 x 2) = 72 1 tick = $10 Net premium paid = 72 x $10 = $720 + commission & fees* Maximum Profit 

Potential = 9000 – 8000 – 72 premium paid = 928 less commission and fees* assuming the market expires at the lower strike price

For a 1 X 2 ratio spread, unlimited risk exists at expiration if the market moves below the lower strike price by more than the difference in strikes less the premium paid. Maximum profit potential exists at expiration if the underlying is trading at the lower strike price. • 9000 (higher strike) – 8000 (lower strike) - 72 (premium paid) = 928. Unlimited risk of loss exists at expiration if the market is trading below 8000-928=7072 plus commission and fees*.

Neutral Market Outlook 

Avec les stratégies d'options « neutres », vous pouvez potentiellement tirer profit de l'évolution latérale des prix dans une fourchette de négociation.

De plus, vous pouvez créer une stratégie à risque limité qui a juste un soupçon de tendance haussière ou baissière. 

Credit « Short » Bear Put Spread

(Neutre / haussier avec un risque limité)

La vente et l'achat d'une option  put vous permettent

profit potentiel d'un mouvement haussier des prix, tout en

 limitant votre risque à la prime nette reçue.

Dans le cadre d'une opération mixte baissière sur options put, vous vendez simultanément

 la vente de l'option put  à la hausse et l'achat de l'option put  à la baisse au cours du même mois d'échéance.

 

La valeur de l'option put  à prix élevé sera toujours supérieure à celle de l'option  put à prix faible.

car ses chances d'expirer dans la monnaie sont supérieures à celles de l'option put  à faible prix .

 . À mesure qu'un marché se redresse et que le temps diminue, les deux options perdent de leur valeur

Example: 

Sell 1 December Corn 550 put at 43 3/4

Buy 1 December Corn 500 put at 21 1/4 

Days to Expiration: 166 

Net premium received = 43 3/4 - 21 1/4 = 22 ½ cents 1 cent = $50 Net premium received (Maximum Profit) = 22 ½ cents x $50 = $1125 – commission & fees* Maximum Risk = 550 – 500 – 22 ¼ premium paid = 27 ¾ cents = $1387.50 + commission and fees

Credit « Short » Bull Call Spread

(Neutre/faible avec un risque limité)

La vente et l'achat d'une option call vous permettent

profit potentiel d'une évolution baissière des prix, tout en

limiter votre risque à la différence entre les prix d'exercice

moins la prime nette reçue.

Dans le cadre d'une opération mixte courte sur une option call haussière, vous achetez simultanément

acheter l'option call à strike élevé et vendre l'option caal  à strike  faible.

 L'option call à prix d'exercice élevé aura toujours

moins qu'une option call à prix d'exercice plus bas, car ses

ses chances d'expirer dans la monnaie sont plus faibles.

Example: 

Sell 1 December Corn 550 call at 40 1/2

 Buy 1 December Corn 600 call at 22 1/2 

Days to expiration: 166 

Net premium received = 40 1/2 – 22 1/2 = 18 cents 1 cent = $50 Net premium received (Maximum Profit) = 18 cents x $50 = $900 – commission and fees* 

Maximum Risk = 600 – 550 = 50 cents * $50/cent = $2500 – $900 + commission and fees*

Spread d'options call sur le calendrier

(Neutre / haussier avec un risque limité)

Le call spread calendaire consiste à acheter et à vendre

l'achat et la vente de deux options call pour des mois différents.

Lorsque les options ont le même prix d'exercice, on parle d'un spread « horizontal ».

Dans cette stratégie, vous vendez l'option la plus proche

et encaissez la prime, ce qui compense le coût de l'achat de l'option plus éloignée avec plus de temps.

l'achat de l'option plus éloignée ayant une

valeur. 

Il s'agit d'une stratégie à risque limité car

l'option longue doit conserver une valeur extrinsèque

 et temporelle. À l'expiration de l'opération mixte, le

potentiel de profit maximal serait la valeur de l'option longue moins la prime nette payée pour le spread.

Attention, un « squeeze » sur le contrat à terme sous-jacent le plus proche pourrait avoir un effet négatif sur la valeur du contrat.

 à terme sous-jacent proche sur la relation entre les spreads,

ce qui pourrait réduire la rentabilité et créer un

risque supplémentaire.

Example: 

Sell 1 September Crude Oil 9600 call at 346

 Buy 1 December Crude Oil 9600 call at 475 

Days to Expiration of the December option leg: 159

 Net premium paid = 475 – 346 = 129 1 tick = $10 Net premium paid = 129 x $10 = $1290 + commission and fees*